被马云追投100亿的快递大白马竟闪崩跌停!券商:接着买,不要停

  • 日期:08-08
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  8月1日,申通快递()开盘后股价小幅高开继而快速跳水,之后封死跌停,报26.68元/股。成交额6.69亿元,换手率7.42%。盘后数据显示,深股通专用席位买入4653万元并卖出314万元,机构买入1279万元。

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  期待的数钱竟成了输钱,股民们纷纷大跌眼镜!毕竟这是发生在申通快递刚刚“卖身”阿里之后。

  阿里斥资百亿入股申通

  7月31日晚间,申通快递官宣阿里巴巴携99.82亿元入主申通。公告称,公司控股股东上海德殷投资控股有限公司(简称“德殷投资”)及实际控制人陈德军和陈小英与阿里巴巴签署一项购股权协议。

  根据该协议,在控股股东锁定期满后的三年内(即2019年12月28日起后的三年内),阿里巴巴或其指定第三方拥有购买申通部分控股股东股权,或其持有的部分申通股份的权利。

  协议约定,在投资人或其指定第三方行使全部购股权的情况下,购股权的总行权价格为人民币99.81亿元。而若如全部行权可能导致申通快递的实控人发生变更,阿里巴巴将持有申通快递46%股权。

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  这桩交易在双方看来是双赢。阿里称,此次投资有利于充分挖掘上市公司业务发展潜力,提高上市公司综合竞争实力。申通快递称,在当前竞争日益激烈的快递业发展阶段,阿里巴巴作为国内电商行业龙头企业,本次购股权安排将帮助公司完成主营业务快速迭代升级,提升长期盈利能力。

  然而,投资者看起来似乎并不买账。 8月1日早盘,申通快递的股价闪崩跌停。股民们在股吧发出激烈讨论:“阿里入主不是利好吗?咋还跌停了?”

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  值得一提的是,申通快递的股价从年初15.84元/股涨到今日收盘26.68元/股,累计涨幅已高达65.52%,同期上证指数上涨16.67%,深圳成指上涨28.03%,已然好于大盘走势。

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  首次入股曾两次涨停

  事实上,这不是阿里第一次投资申通快递。

  今年3月,阿里曾以46.65亿入股申通快递控股股东德殷投资。申通快递3月11日发布公告称, 控股股东德殷投资及申通快递实控人与阿里巴巴签订了《框架协议》,若阿里最终按计划入股完成,其将间接持有申通快递14.65%的股权。

  截至今日公告披露,德殷德润持有上市公司29.9%的股份,恭之润持有上市公司16.1%的股份,德殷德润和恭之润合计持有上市公司46%的股份。阿里巴巴持有德殷德润49%的股权,德殷投资通过直接及间接的方式合计控制上市公司53.76%的股份。陈德军和陈小英合计持有德殷投资100%的股权,为上市公司的实际控制人。

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  彼时,受阿里入股这一利好消息影响,申通股价当日开盘一字涨停,当日成交2.07亿元,次日3月12日,申通快递继续开盘涨停,成交5.03亿元。

  与此同时,申通4月业务量同比增速43.71%,5月达到47.53%,6月飙升至54.42%…股价蹭蹭蹭持续走高,市值也屡创新高,突破450亿元,较去年低谷的时候净增100多亿。

  申通曾遭“掉队警报”

  申通品牌创立于1993年,经过26年的稳健发展,曾一度成为快递行业的领头羊,2018年其快递业务量约51亿件,同比增长31.1%。

  2016年末申通成功借壳,2017年对基础设施的投入大幅增加,2018年效果开始显现,营收同比增长30%以上。2019年Q1营收45.1亿,同比增长55.1%。

  就在借壳上市前一年,申通中国快递市场的份额从2014年的16.8%降至2015年的12.4%,2016年,申通市场份额进一步降至10.4%。2017年、2018年的份额分别为9.7%和10.1%。

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  由于向用户收费本来就低,而且只能将其中一部分确认为营收,所以申通业务量虽高,营收却远低于顺丰。快递行业竞争日趋激烈,2018年申通业务量排名第五,掉出“第一阵营”。在阿里入股的消息发出后,有专家预计申通快递今年二季度的业务量增速会有很大的提升。

  阿里集齐快递“四大巨头”

  截至目前,阿里巴巴已经参股了半壁快递江山。

  最先纳入阿里物流生态的是百世物流。2007年,阿里与富士康共同在百世投资1500万美元,目前阿里持有上市公司百世集团27.79%股权,是第一大股东。

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  2015年5月,阿里联合旗下云锋基金投资圆通速递,持股约11%;今年一季报显示,阿里系合计持有圆通速递近17%的股份;虽然阿里在2018年四季度减持圆通逾50万股,但目前仍是其第二大股东。

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  2015年8月,阿里投资苏宁物流95亿元。

  2018年5月,阿里向中通投资13.8亿美元,持股约10%。目前,阿里是其第三大股东。

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  此次完成对申通快递的入股之后,阿里的“物流蓝图”无疑又添上了重要的一笔,距离其全国24小时、全球72小时必达的目标又缩小了一步。

  尽管申通快递今日股价崩跌,但仍有多家券商发布研报,给予申通快递买入评级。

  华创证券研报认为,对于阿里而言,当前是继续投资快递较为理想的时点。原因如下: 其一,通达系整体已经构成成本护城河,龙头集中可尽享电商红利;其二,阿里的技术与生态赋能可以提高效率,通过进一步强化电商与快递的关联,增强自身对于竞争对手的优势;其三,不排除在进一步整合过程中,打造快递航母级企业,降本增效,同时均衡价格关系。对快递以及整个行业带来利润率向上拐点。

中国基金报、中国证券报、虎嗅app

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